● 本报记者 陈露
中国证券报记者近日调研了解到，多家保险公司已上新预定利率2.5%的普通型保险产品，包括年金险、终身寿险、重疾险等。多位保险经纪人向记者表示，与预定利率3.0%的产品相比，新上市的保险产品保费有所上涨。
业内人士表示，在利率下行背景下，保险资金投资收益率持续承压，降低负债成本是资产负债匹配的内在要求。预定利率下调有助于降低人身险公司负债成本、化解利差损风险，促进行业可持续发展。
陆续上线新产品
根据监管要求，自9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%。预定利率超过上限的普通型保险产品停止销售。多家保险公司9月1日前陆续停售预定利率3.0%的普通型保险产品。此外，多家保险公司已上线新产品。
某保险公司保险代理人告诉记者，9月1日起，该公司上新了一款定期寿险产品，预定利率为2.5%的增额终身寿险和重疾险产品目前还未上新。一位保险经纪人告诉记者：“我们合作的保险公司陆续上线新产品，包括增额终身寿险、重疾险、年金险等，最近每天开早会都在培训学习新产品。”
多家保险公司通过微信公众号发布新产品上市的消息。比如，工银安盛人寿上新多款增额终身寿险、两全保险、重疾险产品；中英人寿推出一款两全保险产品；建信人寿推出新的增额终身寿险产品；复星联合健康推出多款重疾险产品。部分新上架的产品保障责任较此前有所升级。比如，有少儿重疾险增加了基础保障责任、特需医疗服务、专家视频问诊等增值服务。
对于消费者来说，预定利率下调后，保险产品价格或迎来上涨。上述保险经纪人告诉记者，下调后，交同样的保费，增额终身寿险、年金险等储蓄类保险产品的收益会较此前有所降低；重疾险等保障类保险产品的保费有所上涨，以某款重疾险为例，同样的保险保障责任，保费较之前上涨约30%。
促进行业可持续发展
业内人士认为，保险产品预定利率下调后，或在短期内对保费收入产生冲击，但长期来看，有助于化解行业利差损风险，促进行业可持续发展。
记者调研了解到，不少消费者在预定利率下调之前赶“末班车”投保。部分上市险企披露的数据显示，8月保险保费收入有所上升。中国人寿公告显示，该公司2024年前8个月累计实现保险保费收入5649亿元，同比增长5.9%；8月单月保险保费收入为414亿元，环比增长22.12%。
上述保险代理人告诉记者：“8月，不少消费者投保热情较高，赶在预定利率3.0%的产品下架前投保，8月最后几天核保部同事一直在加班，我们分公司在8月31日当天合计收到的保费金额相当于此前一个月的保费金额。由于前段时间消费者的保险需求集中释放，9月这几天投保人明显减少。”
业内人士认为，预定利率下调后，保险产品价格有所上涨、收益率下降，吸引力或有所减弱，再加上部分消费者保险需求提前释放，或在短期内对保费收入产生冲击。
中信建投非银金融首席分析师赵然表示，短期来看，在旧产品停售前，居民对储蓄险的需求会迎来一波集中释放，进一步提振新单保费增速。在旧产品停售后，部分需求提前透支可能导致新单保费增速出现下滑，但新业务价值率可能会受预定利率下调的影响而有所改善。
赵然认为，近年来长端利率趋势性下行，保险资金投资收益率持续承压，降低负债成本是资产负债匹配的内在要求。长期来看，预定利率下调有助于降低人身险公司的刚性负债成本，有利于防范化解利差损风险和行业的长期稳健发展。
增加分红险销售占比
业内人士认为，预定利率下调后，分红险的吸引力有望提升。多家上市险企管理层透露，未来将提升分红险的销售占比。
据悉，分红险的收益分为保证收益和非保证收益两部分。保证收益就是预定利率，是分红险产品定价时为保单设计的利率，写入合同；非保证收益是分红，受保险公司投资能力影响，具有不确定性。当前，分红险产品的预定利率上限为2.5%，自10月1日起，新备案的分红型保险产品预定利率上限将调整为2.0%。
东莞证券分析师吴晓彤认为，在低利率环境下，分红险的“保底+分红”价值凸显，各寿险公司主打产品或逐步从增额终身寿险切换至分红险，有利于险企更好地应对利率下行周期资产配置的压力和投资收益波动，对分散部分利差损风险也有积极意义。
太平人寿总经理程永红在中国太平中期业绩发布会上预计，2024年后四个月分红险占比会有大幅提升，明年分红险占比将在50%以上。
中国太保总精算师兼财务负责人张远瀚表示，随着预定利率的下调和宏观环境的变化，公司原来的产品结构已经不太适合客户需求，未来将从保障型业务转向分红型业务。长期来看，分红型产品占比有望超过50%。
新华保险副总裁、总精算师龚兴峰表示，一方面要做优传统险，另一方面要在分红险领域发力，满足客户对于保障、储蓄以及资产传承等多方面需求，从而使得分红险与传统险均衡发展，也希望通过发展分红险带来新的业务增长动力和增长红利。
